我的P2P投资观--坚持走低风险高收益之路

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        时光荏苒，转眼投资P2P有2年了，因为投资方法和运气的缘故，本人2年投资没有中雷，年综合收益在24%-30%之间。在此将2年P2P投资经历总结一下，也算是对P2P投资满2周年的纪念。 

        关于实地考察的重要性 

        指挥员的正确的部署来源于正确的决心，正确的决心来源于正确的判断，正确的判断来源于周到的和必要的侦察，和对于各种侦察材料的联贯起来的思索。指挥员使用一切可能的和必要的侦察手段，将侦察得来的敌方情况的各种材料加以去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里的思索，然后将自己方面的情况加上去，研究双方的对比和相互的关系，因而构成判断，定下决心，作出计划，——这是军事家在作出每一个战略、战役或战斗的计划之前的一个整个的认识情况的过程。 

                                                                                                                --------------毛泽东 

        如果把投资比作战争的话，那投资人就是军队的指挥官，而一个指挥官最重要的素质是需要对战场瞬息万变的情势作出准确判断，而一个准确的判断依赖于两个因素： 

        1）相对充足的真实材料。 

        2）对真实材料连贯起来的思考。 

        如果材料是不真实或经过扭曲的，对材料的思考就无从谈起。联系到P2P投资，现在线上造假技术炉火纯青，如果单看网站信息根本无法判断平台的靠谱程度。拿去年雷了的华夏商贷来说，看线上资料，什么房屋他项权证、打款记录，借款合同一应俱全，他们还在电视台搞了个助学慈善活动，真有点高大上的感觉。可实际跑到平台去考察，啥都不让看，运营对业务情况也讲得支支吾吾，果然这个平台没有活到2015年。 

        我这两年接触的P2P投资人，发现越是没怎么投资过的，或者投资时间不长的，越喜欢通过线上资料做判断。反而是一些投资2年以上或者中过雷的投友，对考察异常重视。这也许就是对P2P投资认识深度不同导致的差异吧。 

        关于平台的选择 

        在投资界存在着一个奇怪的南辕北辙现象，假如你问一个投资人，你喜欢低风险高收益的投资还是高风险低收益的投资，她肯定会说，废话，当然喜欢前者呢。但实际情况是怎样的呢，股票在2000点时，属于低风险高收益阶段，大家不闻不问，等到股票到5000点时，属于高风险低收益，大家却一窝蜂的拼命往里挤。P2P作为一个投资品种，它的风险和收益比也是随着不同阶段有所变化的。在平台业务真实的前提下，平台待收小时，活动奖励较多，运营风险可控，属于低风险高收益阶段。到平台待收大了，综合收益下降，运营风险增加，就到了高风险低收益阶段了。 

        注: 在投资领域，绝大多数人的判断都不是最优的甚至是错误的，因为羊群效应往往会使投资者用情绪代替理性去做判断。 

        

        注：低风险高收益的投资途径，往往存在于大家忽视或恐惧但逻辑上又很合理的地方，这种途径往往只有少数人知道。为什么只有少数人知道呢？这个可以用索罗斯的反身性理论来说明，人们的认知可以改变事件。比如某人认为在某条大街上开餐馆赚钱，他一个人知道的情况下，对这个事件的结论是正确的，当很多人都知道并认可的情况下，对这个事件的认知就不对了，因为大家都会去开餐馆，导致租金上涨，餐馆供过于求，开餐馆就不那么赚钱了。这也可以解释为什么在投资领域，真理往往掌握在少数人手里（大多数人都认可某事物的时候，某事物就会发生变化，导致以前的结论不正确）。 

        

        那为什么用待收来衡量平台的风险阶段呢？ 

        打个比方说，如果一个平台股东净资产是1000万，平台待收是500万，在业务真实情况下，即使出现10%的坏账，以老板的身家调动50万补窟窿难度不大。但如果待收是1个亿，出现10%的坏账，老板要马上调动1000万来应付投资人提现，就会很吃力了。所以个人认为，平台业务真实的前提下，待收在老板净资产50%以内安全度是很高的。 

        当然还有一些原因是，平台待收小时，标就那么几个，把标全部检查一遍花费时间不多。当平台待收大了，要把标全部检查一遍精力上不一定照顾得过来，如果平台掺假也很难察觉。而且平台大了，多少会有些店大欺客的味道，你要看什么总要走这个流程那个流程，有些东西不一定看得到。 

        基于以上原因，我选择投资小而美的平台，用实际行动坚持走低风险高收益之路。 

        注：通过考察平台待收占老板净资产的百分比来确定平台的安全边际。 

        关于平台考察要看哪些东西 

        在讲平台考察方法前，首先需破除一个不正确的观念。有些初级投资人提起考察平台，总觉得要人家拿东西看这个看那个有点不好意思。我觉得这种想法大可不必，平台既然要做互联网金融，就得遵循互联网公开透明的原则，要有应对投资人突击考察的准备，尊重投资人的知情权。如果平台老板连必要的资料都不给看，证明透明度做得差，极有可能是咋骗平台，遇到这种平台宁可错过，不可做错。中国3000多家平台，完全可以选择那些透明度做得好的平台。 

        当然，对新入门的投资人，刚开始考察平台没那么专业(也可能老板根本不鸟你)，这时可以借助圈子的力量，积极参与第三方的考察或者直接联系楼主（像很多第三方几乎每周都有类似的活动，平时关注群消息即可），跟着老鸟在实践中摸索提高。 

        下面讲考察平台的方法： 

        1）首先要看平台老板的征信，因纸上造假相对容易，最好能陪老板到人民银行打印，看征信主要看3个要点： 

        【1】老板在银行欠债情况，老板在银行有经营性负债的坚决不投。因为如果老板在银行有经营性负债，可能线下借款更多，挪用平台资金的可能性很大。我有一朋友徽商金融中雷了，后面才知道老板开平台前在银行就欠了500万，民间也有欠款，他是利用平台融的钱去还他以前的债了。 

        【2】平台老板的逾期记录。如果老板经常借款逾期，说明他不珍惜自己的诚信记录，人品有问题，咋骗的可能性较大。 

        【3】征信被非本人查询记录。如果老板的征信在最近一年被其他机构频繁查询，说明老板有可能最近一年在频繁找机构借款，资金紧缺。 

        2）看平台老板或风控过往从业经历 

        民间金融是一门实战性很强的学科，老板或风控人员一定要有银行、融资性担保公司或者小贷公司的从业经验，不能用纯实业思维来做平台，否则很容易导致大量坏账影响平台运营。（自己都不懂业务，对风控毫无敬畏之心，怎么可能做好金融？） 

        关于此要素考察，一方面需要求老板出示过往工作证明或放贷证明（某年某月做过什么业务，相关打款回款记录、借款合同等），另一方面要求老板把借贷风控流程讲清楚，最好能精确到细节。同时投资人还可假装借款人向平台借款，反向考察平台的风控流程。 

        注：像铂*亚、旺*贷等问题平台可用此法识破。 

        3）看老板的净资产及平台费用衡量老板跑路成本 

        【1】老板房产建议跟老板到房管局去打印，防止房产证造假。如果老板房子是全款且无抵押记录，民间有欠债可能性较小，属于加分项，因为老板要借钱首先会在银行借钱（预期利息低），如果银行借不到才会到民间融资。 

        【2】如果老板有企业，最好提供企业缴税记录，一般企业都会适当避税，通过缴税记录可以反推企业资产和盈利情况。 

        【3】看平台房租租赁合同到什么时候，装修费用、员工工资、买P2P系统花费，即使老板要跑路，也会想是否划算，如果开平台都已花了200万，一般200万以内卷款走人可能性不大。 

        注：做金融不比做别的生意，不能白手起家，空手套白狼，他套不住的时候就套投资者了，身家上亿的老板不会为了几千万跑路。 

        4） 随机抽查标看业务真实度 

        从线上随机抽查几个标，看借款合同、打款记录、回款记录、催收提示信息是否能对得上，必要时可以平台客服身份回访借款人（一般以问客服满意度情况进行），检查业务的真实性。 

        对有抵押物或XXX的业务，一定要衡量抵押物是否足值，防止1万的抵押物借2万给借款人（恒*财富有类似骗术，对房产抵押可打中介电话询问，对车辆抵押到二手车行核实。） 

        对于部分标真实，部分标造假的现象，可以让平台把公司银行流水用Excel导出来，对支出部分、收入部分筛选排序，如果经常有大额资金流向同一个账户，要平台给予解释，是否流到老板腰包里去了(注：建议直接从网站后台了解真实待收情况)。 

        注：防止高级咋骗，东*创投和恒*财富骗局可用此法识破。 

        5） 考查平台资金调动能力，一方面现场通过网银看老板能调动多少现金（最好大于200万），因为平台刚开始搞，如果借款出现逾期，投资人要提现，没有一定的资金应对，极容易造成投资人提现困难导致挤兑。另一方面为防止老板为应付考察临时调用资金，可查看主要银行卡结息，从结息反推平台资金池平均余额。 

        注：银行每个季度最后一个月21日会给客户派发本季度活期预期利息，从预期利息数可反推活期存款平均数。比如3月21日是派发第一季度预期利息，派发预期利息200元，活期预期年化预期利率为0.3%，则第一季度资金池平均余额为200*4*0.003=26万元。 

        以上是我这2年P2P投资的总结，两年来身边一批又一批的投资人中雷，惨不忍视，但同时也发现少数认真考察的投友都安然无恙。所以，我觉得P2P领域投资人很多，但真正认真考察的投资人凤毛麟角，要获得考察方法其实不难，难的是是否有对投资认真负责的态度。 

        在P2P投资领域，态度决定投资成败。 

联系qq：211753408，备注：投资，否则不通过。

 

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